14.8% 的商品，撑起 47% 的增量：这个数怎么来的

同一个世界，两份方向相反的预测。联合国贸发会议说今年全球经济只增长 2.6%，世界贸易组织却把商品贸易增速从 1.9% 上调到 3.9%。分歧的来源是一类只占贸易额不到 15% 的商品。

一、发生了什么

据钛媒体报道，WTO 在 10 月 8 日把 2026 年全球商品贸易增速预测从 1.9% 上调到 3.9%，2027 年预计 4.1%。同一时期，UNCTAD 预计全球经济增速 2.6%，低于上一年的 2.9%。

撑起这次上调的是 AI 硬件。按 WTO 的测算，今年上半年全球商品贸易新增的部分里，约 47% 来自 AI 赋能商品；这类商品的贸易额同比增长 67%，而它在全球商品贸易中的份额只有 14.8%——2016 到 2023 年间，这个份额一直徘徊在 7% 到 8%。

另外两家机构给了不同口径的旁证。UNCTAD 估算，2025 年 AI 相关商品约占全球商品贸易额的六分之一，却贡献了 42% 的增长，全年贸易额约 4.18 万亿美元。世界银行的测算是，截至今年 4 月的十二个月里，东亚六个经济体——中国与印尼、马来西亚、菲律宾、泰国、越南——出口的 AI 相关商品合计 1.4 万亿美元，其中中国一个就占 7850 亿；美国同期进口 7390 亿美元。

报告还点出一个结构：中国这类商品的出口里，近四分之三是中间投入品，主要运往东盟做组装。一笔投资决策，因此在多个国家的出口账上同时出现。

二、跟你有什么关系

买电脑、买内存的人：涨价贡献了相当一块。按 WTO 的口径，上半年贸易额涨了 15%，但真正运出去的货量只多了 3.5%；这个差额主要来自能源价格和 AI 商品自身的溢价。先进制程芯片、HBM 存储、先进封装产能紧张，单价一路往上走。

做外贸的人：这轮复苏高度集中。按 WTO 的统计，2025 年 AI 赋能商品的进出口都握在少数玩家手里，前十大贸易商分别拿走了世界出口的八成五、进口的八成。不在这条链上，感受到的可能是另一个世界。

看 AI 板块的人：这轮增长的买家公司数得出来。亚马逊、微软、Alphabet、Meta 四家 2026 年资本开支指引合计约 7200 亿到 7450 亿美元，年中财报季还在上调。

三、这个 47% 该怎么验

1. 先问清单里装了什么。 WTO 在 2025 年提过一份 104 个六位 HS 编码的清单，今年的修订版参考了明尼阿波利斯联储的一项研究，把范围收窄——通用商品不算，只在美国语境下才与 AI 沾边的建筑投入品也不算。但报告没有附上修订后的清单——这意味着你无法仅凭报告复现这个数字。

1. 再问是金额还是数量。 这一章关于 AI 商品的测算全部按贸易额算，而它给出的 3.9% 和 4.1% 是贸易量。两个量纲不能对读。按金额算，涨价会把增速放大；按物量算，方向同样向上，但幅度小得多。

1. 最后问增量从哪来。 要区分贸易创造和贸易转移。前者是全球新增的算力需求，后者是出口管制和补贴让产线换了地方，贸易量上升但全球总产出未必增加。2025 年美国从中国买的东西少了 29%，中国在其进口中的占比由两成以上滑到 9.3%——这一块算转移，不算新增。

四、三个别信的说法

「AI 撑起半壁江山，说明全球贸易全面复苏。」 WTO 自己给了反证：剔除 AI 赋能商品后，其余贸易的增速温和得多。世行的数据更直接，剔除 AI 相关商品后，东亚几个经济体的贸易增长疲软甚至为负。

「三个机构都说了 40% 以上，互相印证。」 三套清单覆盖的 HS 编码宽窄不一，从半导体、存储器、服务器、网络设备一直延伸到电力和冷却设备。42% 是年度口径，67% 是半年同比，47% 是增量占比——方向一致，但不能互相换算，更不能叠加。

「增长这么快，一定是需求爆发。」 里面有一部分是产能瓶颈造成的涨价。欧洲央行的估算显示，AI 相关商品的进口价格 2025 年同比涨了约 10%，今年上半年涨幅扩大到 20% 至 30%。看实物出货量和订单量，比看金额更接近真相。

五、一句话结论

AI 让全球贸易重新加速，但这条链只系在几家公司的资本开支上——它们踩刹车的时候，数字会掉得比涨得还快。

信息来源

• 钛媒体关于 WTO 贸易预测与 AI 商品份额的报道，2026-10-17：https://www.tmtpost.com/8171227.html

功能与价格以官方公告为准。本文写于 2026 年 10 月 17 日。