宁德时代投的机器人公司，悄悄递表港交所

人形机器人公司排队上市的又添一家，而且这次的姿态很低调。据智东西援引彭博社报道，北京机器人公司松延动力已秘密递交港股 IPO 申请，计划募资数亿美元，最早可能明年上市。因为走的是秘密递表流程，外界看不到招股书——恰恰因此，现在能确认的公开事实，值得先摆一遍。

一、发生了什么

据彭博社 10 月下旬援引知情人士报道，松延动力已秘密递表港交所，计划募资数亿美元，最早可能明年上市；讨论仍在进行中，发行规模和时间都可能变化，公司未回应置评请求。秘密递表是港交所允许的流程，好处是在定价前不暴露经营细节，代价是市场只能靠公开信息拼图。融资史上，据媒体报道，该公司今年 3 月宣布完成累计近 10 亿元的 B 轮，领投方是宁德时代系产业投资平台晨道资本，国科投资、京国盛基金、九合创投等跟投，至此已完成九轮融资并完成股份制改革。产品方面，据智东西梳理，该公司有双足与仿生两大产品系列，场景覆盖科研教育、家庭服务、文旅导览和养老陪伴：人形机器人 N2 身高 1.2 米、重 30 公斤、全身 18 个自由度，据称是全球首款实现多场景连续空翻的机器人，2025 年 4 月曾以两个昵称参赛人形机器人马拉松，拿了第二和第三名；E1 比 N2 高 16 厘米，多了手臂和腰部的自由度；面向家庭的 Bumi 小布米售价 9998 元，身高 94 厘米、重 12 公斤，具备 21 个以上自由度，去年 10 月推出，定位家庭陪伴与教育。从一万毫安级电机的表演赛，到万元级家庭货架，这家公司的产品线铺法明显是想两头都占。创始人姜哲源生于 1998 年，本科毕业于清华大学电子工程系，2023 年辍学创业。

二、跟你有什么关系

如果你关注机器人赛道，秘密递表意味着估值锚点尚未公开，二级定价还没被锚死。如果你考虑买消费级机器人，万元级产品已从展品变成商品，但售后和生态还在早期。如果你是同行从业者，上市窗口打开会加速整个赛道的融资节奏。

三、怎么判断

1. 等招股书公开版：届时重点看三栏，收入构成里教育科研和商业场景各占多少，毛利率，以及现金消耗速度——机器人公司的死亡线通常不是技术，是量产爬坡期的现金流。
2. 看订单交付而非发布会：连续空翻和马拉松名次证明运动能力，产能爬坡和复购率才证明生意成立。
3. 看产业资本的后续动作：领投方是电池产业平台，若上市后绑定制造和供应链，比纯财务背景的股东更有想象空间。

四、三个别信的说法

秘密递表等于上市成功。 知情人士明确说讨论仍在进行，规模和时间都可能变，递表只是流程的第一步。 马拉松名次等于技术领先。 那是运动控制能力的展示，养老、文旅、家庭场景要的稳定性和交互，是另一套考题。 九轮融资就是护城河。 融资轮数说明资本热，赛道里所有头部公司都拿得到，真正的分水岭在量产成本和场景收入。

五、一句话结论

看机器人公司别看它跑得多快，先看它招股书里把收入写在哪一栏。

信息来源

• 松延动力秘密递表港交所（智东西，2026 年 10 月 23 日）

功能与价格以官方公告为准。本文写于 2026 年 10 月 26 日。