李泽湘投出四家上市公司的方法

一家机器人公司上市，把一个名字又推到了台前：李泽湘。这不是他第一次站上这种新闻——大疆、固高、希迪智驾，都是他的手笔。

一、发生了什么

2026 年 9 月 29 日，机器人动力模组公司本末科技登陆港交所，发行价 21.6 港元，到 10 月 23 日收盘 39.56 港元，涨了 83%。据钛媒体报道，这是李泽湘投出的第四家上市公司。

账面数字很直观：2020 年 4 月，他通过松山湖机器人研究院投了 30 万元种子轮，加上同期一笔天使投资，本金合计约 180 万元。按招股书持股数推算，目前浮盈约 3.68 亿元，六年翻了 200 倍出头。

他此前投出的三家上市公司：固高科技做运动控制器，2025 年毛利率 48.69%；卧安机器人直接由松山湖基地孵化；希迪智驾做智能矿卡和车联网，2026 年上半年营收破 8 亿，同比接近翻倍。再加上一个不上市的大疆，这份名单覆盖了从控制器、无人机到矿卡的整条硬件链。

硬件创业者：你的第一批订单、第一个测试场景、第一笔不催你的钱，往往比估值更重要。李泽湘模式解决的就是这三件事。

做风投的：他的打法几乎反着教科书来——先当老师再当股东，投资前已经和团队共事多年，这不是普通 VC 能复制的，但「投前深度接触」的强度可以参照。

地方政府与高校：他的「一地、多校、一个平台、一个园区」结构已在东莞、长沙、宁波、常州等地复制，常州大学的创业浓度据他称已达 10%。

看他先带人后投钱。汪滔做航模控制器毕业设计时，他没有把固高擅长的项目塞过去，而是支持学生做自己想做的方向，再投资、再当董事长。筛选靠的是多年共事，不是尽调报告。
看他不签对赌。他曾在采访里说，早年融过一轮带创始人回购条款的钱，最后学生散伙、他自掏几千万回购。此后云鲸融资时对方坚持对赌，他和几位老师自己凑钱再投一轮，把条款挡在外面。
看他拼供应链。初创订单小而散，工厂不爱接，但机器人零部件通用性强，园区把多家公司的订单攒在一起，价格好谈、交期稳。他给大湾区的说法是产品迭代速度可达硅谷的 10 至 30 倍、成本约十分之一——这是他自己口径，听一半留一半。

「李泽湘是眼光好的天使投资人。」 他自己给过数据：所投企业成活率约 80%，出独角兽的概率约 15%。这不是挑出来的，是一届一届学生带出来、再反复追加支持换来的。眼光论偷懒了。

「硬件创业死路一条。」 恰恰相反，这套模式证明硬件的护城河在供应链和工程能力上，缺的是让初创活过前三年系统工程。死掉的硬件公司多数死在没人管的小订单和急于兑现的资本上。

「复制一个 XbotPark 就能出大疆。」 地方政府出场地和税收优惠只是外壳，核心是长期驻场、深度指导的教师团队，这个最难复制。多地开了园区，出大疆的地方至今只有一家。

硬件创业的天使不是给钱最早的人，而是陪你走过前三年产线的人。

功能与价格以官方公告为准。本文写于 2026 年 10 月 27 日。