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寒武纪的「英伟达平替」还能讲多久

寒武纪交出上市以来最好的三季报,股价却从高点回撤四成。这篇用订单结构、存货和估值三组数据,拆解「英伟达平替」这套叙事正在失效的原因,以及接下来该盯什么。

产业观察 · 2026年10月29日
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