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亚马逊三季度营收和利润都差一点，过去十二个月自由现金流为负 424 亿美元。公司却把 2026 年资本开支维持在 2200 亿美元，还说 2027 要花更多。
收入涨 26%，股价跌 7%，季度自由现金流是负 21 亿美元。读完能看清 1350 亿资本开支花在哪、为什么要多发一类没有投票权的股票。
看清阿里、腾讯、百度三大云厂 2026 年 Q2 资本开支与自由现金流的分化，理解 9950 亿投入背后"现金流先红"的行业现状与风险。